截至2023年9月28日當(dāng)周，滬鋁期貨主力合約收于19445元/噸，周K線收陰，持倉(cāng)量環(huán)比上周增持35946手。

上周（9月25日-9月28日）市場(chǎng)上看，滬鋁期貨周內(nèi)開(kāi)盤(pán)報(bào)19505元/噸，最高觸及19645元/噸，最低下探至19245元/噸，周度漲跌幅達(dá)0.59%。

消息面匯總：

花旗：預(yù)計(jì)鋁和錫在2024年下半年的宏觀風(fēng)險(xiǎn)消散后，價(jià)格可能會(huì)超過(guò)當(dāng)前的現(xiàn)貨水平。

倫敦金屬交易所（LME）期貨和期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日當(dāng)周，投機(jī)者已經(jīng)將LME鋁的凈多頭增加7886手至99889手。只做多的多頭頭寸增加4687手至702019手。只做空的空頭頭寸減少3199手至602130手，為18周多來(lái)的最低水平。

花旗：我們預(yù)計(jì)未來(lái)6-9個(gè)月，基本金屬價(jià)格將繼續(xù)下滑，這將為銅、鋁等長(zhǎng)期投資提供買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）法規(guī)，即全球首個(gè)“碳關(guān)稅”從10月1日起開(kāi)始實(shí)施。從現(xiàn)在到2025年為過(guò)渡期，從2026年至2034年間逐步全面實(shí)施。按照新規(guī)，歐盟將對(duì)從境外進(jìn)口的鋼鐵、鋁、水泥和化肥額外征稅。

相關(guān)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

長(zhǎng)江期貨：美國(guó)兩院有望通過(guò)臨時(shí)資金方案，美國(guó)政府停擺預(yù)期降溫?；久嫔?，由于長(zhǎng)期高產(chǎn)運(yùn)行，部分氧化鋁廠的焙燒爐計(jì)劃內(nèi)檢修頻繁，而中長(zhǎng)期停產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)困難，周內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能不增反降。成本端，供需好轉(zhuǎn)，燒堿價(jià)格預(yù)計(jì)仍將上漲；礦山安全檢查頻繁，動(dòng)力煤供應(yīng)趨緊、價(jià)格上漲。成本上行對(duì)于目前利潤(rùn)豐厚的電解鋁行業(yè)影響有限。四川、云南、內(nèi)蒙古、貴州少量電解鋁產(chǎn)能有望投復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能以穩(wěn)中有增為主。需求方面，鋁價(jià)高企建筑型材訂單一般，并且預(yù)期較差；工業(yè)型材中光伏型材訂單下滑，下游組件廠庫(kù)存高位、采購(gòu)減少，光伏型材企業(yè)持觀望態(tài)度。下游對(duì)高位的鋁價(jià)接受度有限，整體來(lái)看金九旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，關(guān)注市場(chǎng)交易點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求走弱。庫(kù)存方面，周一鋁錠鋁棒社庫(kù)整體去化，上期所倉(cāng)單周內(nèi)持續(xù)回落。宏觀上不確定較強(qiáng)，旺季成色不足，鋁價(jià)存在回落風(fēng)險(xiǎn)，但軟逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，鋁價(jià)預(yù)計(jì)高位震蕩運(yùn)行，主力11合約參考運(yùn)行區(qū)間18500-19600元/噸。

弘業(yè)期貨：滬鋁成交上升持倉(cāng)下降，市場(chǎng)情緒偏向樂(lè)觀。本周鋁庫(kù)存小幅下降，現(xiàn)貨需求一般。滬鋁比價(jià)強(qiáng)于倫鋁，進(jìn)口套利空間繼續(xù)打開(kāi)，8月進(jìn)口同比大增近40%。鋁價(jià)短線走勢(shì)較強(qiáng)，但基本面一般，中期風(fēng)險(xiǎn)較高。上方壓力19600，下方支撐18000。