鋁價承壓運行宏觀情緒持續(xù)偏強，但隔夜鋁市價格表現(xiàn)偏弱，鋁土礦進口走弱，原料供應(yīng)趨緊，內(nèi)蒙古有新增投放，云南枯水限電當(dāng)?shù)販p產(chǎn)約計115萬噸，目前電解鋁運行產(chǎn)能歷史高位，供應(yīng)有增減因素擾動，目前電解鋁產(chǎn)量依舊保持相對高位，進口利潤刺激海外鋁錠持續(xù)流入國內(nèi)，短期供應(yīng)依舊偏多看待。目前正值需求淡旺季轉(zhuǎn)換，金九銀十旺季刺激了消費但改善程度不及預(yù)期，鋁市交易所及社會庫存正在持續(xù)累積。供需邊際變化節(jié)奏改變，短期供應(yīng)端快速走弱可能性較低，需求進入淡季，在原消費改善程度不佳的前提下，需求支撐乏力，鋁市累庫節(jié)奏放緩，價格上下有限，參考波動區(qū)間18800-19200。